Тауар биржасы нарықтық экономиканың классикалық институты, ұйымдық ресімделген, тұрақты жұмыс істейтін, бағалар ресми белгіленімі бар стандарттар мен үлгілер бойынша мәмілелер жасау орны мен уақыты бар тауарлардың көтерме нарығы.
Биржа-нарықтық тетіктің құрамдас бөлігі; ол сұраныс пен ұсыныстың нақты арақатынасын анықтайды, тепе-тең бағаларды қалыптастырады және оларға көтерме нарықты бағдарлайды, тауар массасын тауарлық айналымға тартуға ықпал етеді. Бұдан басқа, биржа — хеджирлеу арқылы бағаларды тұрақтандыру құралы, баға айырмашылығындағы коммерциялық алыпсатарлау құралы және осыған орай инвестициялаудың тартымды саласы.
«Биржа» термині биржалық үдерістің өзі және биржалық мәмілелерді жасауды, олардың нәтижелерін есепке алуды, сақтандыру операцияларын, белгіленген ережелерді сақтауды және т. б. қамтамасыз ететін тиісті инфрақұрылым ұғынылады.
Биржалық үдерісті реттеу және бақылау қажеттілігі, биржалық сауда заңдылықтарын анықтау, биржалық конъюнктураны бағалау, сұраныс пен ұсынысты болжау биржалық қызметті Статистикалық зерттеу қажеттілігін негіздейді.
Биржалық статистиканы зерттеу пәні: биржалық конъюнктура, тауар массасының қозғалысы, биржалық баға белгілеу, биржадағы баға деңгейі мен үрдістері, инвестициялық процестер, сатушылар мен сатып алушылардың кірістері мен шығындары, Биржаның тауарлар нарығына әсері, биржалық инфрақұрылым болып табылады.
Жеке тауар биржасы тұрақты жұмыс орны мен уақыты бар белгілі бір тауардың немесе тауарлар кешенінің тұрақты жұмыс істейтін нарығын білдіреді.
Әлемдік тәжірибеде тауар биржаларының қызметі негізінен шикізат пен ауыл шаруашылығы тауарларын сатып алу-сатумен шектеледі. Отандық биржа әзірше түрлі саладағы дайын өніммен операциялар жасайды. Биржалық тауарлар, әдетте, шикізат, өнім өндірудің технологиялық процесінің басталуына жатады. Сондықтан олар көбінесе олардан өндірілетін басқа тауарлардың бағасын анықтайды. Классикалық биржалық тауар-сапасы мен көлемі бойынша біріздендірілген, қатаң анықталған, жеңіл нақтыланатын, тұрақты қасиеттері бар массалық өнім. Ол сәнден шықпауы немесе моральдық ескірмеуі керек. Бұл биржалық тауар биржаға жеткізілмеуі мүмкін дегенді білдіреді. Сатып алушыға тиіс немқұрайды: кім сатушы, қай партияның алынған тауар үшін мәмілелерді жүзеге асыру мерзімі. Ең танымал биржалық тауарлар: Мұнай және мұнай өнімдері, түсті және бағалы металдар, орман, мақта, каучук, кофе, қант, астық. Бір тауар бір елде биржалық болуы және ол басқа елде болмауы мүмкін.
Заңды тұлға ретінде, биржа сатып алу-сату мәмілелерін жасау кезінде Тараптардың бірі бола алмайтынын, тек қана олардың жасалуын және биржалық сауда ережелерін сақтауды қамтамасыз ететінін ескеру қажет.
Биржа баға белгілеуді жүзеге асырады, биржалық тауарларға стандарттарды белгілейді, типтік келісім-шарттарды әзірлейді, сауда рәсімдерін тіркейді, арбитраж жүргізеді, есеп айырысуды жүргізеді, ақпараттық қызмет көрсетумен айналысады, өз клиенттеріне түрлі қызметтер көрсетеді. Көптеген елдерде биржаларды лицензиялауды (қызметті жүзеге асыруға рұқсат беретін), биржалық сауданы және биржалық операцияларды сақтандыруды бақылауды, консалтингтік қызметті (консультация беру бойынша қызметтер көрсетуді ұсыну) және статистикалық қызметті жүзеге асыратын мемлекеттік құрылымдар бар.
Хеджирлеу-бұл кассалық мәмілелерді баға тәуекелдерінен сақтандыру нысаны; әдетте фьючерстік келісім-шартты сатып алу немесе сату бойынша операциялар нысанында жүзеге асырылады. Хеджирлеу қысқа (сатуға арналған мерзімді келісімшарт жасалады) немесе ұзақ (сатып алуға арналған мерзімді келісімшарт жасалады) болуы мүмкін. Қысқа хеджирлеу болашақта сату кезінде қазіргі кассалық бағаны қорғау үшін, ал ұзақ хеджирлеу болашақта сатып алу кезінде қазіргі кассалық бағаны қорғау үшін қолданылады. Хеджирлеу бағаны тұрақтандыруға мүмкіндік береді.
Мәміленің мерзімділік белгісіне сәйкес кассалық және мәмілелер мерзімге бөлінеді. Бар:
мәмілені дереу аяқтау, яғни тауарды жеткізу және сатушының сатып алушымен есеп айырысу арқылы «кэш» (cash) кассалық мәмілелері;
«спот» (spot) кассалық мәмілелері мәміленің тез аяқталуымен, яғни екі — үш күн мерзімде сатушы мен сатып алушының есебімен.
Мәміле мерзімі (жедел) мәміленің орындалу сәті (тауарды төлеу және беру) мәміле жасалған сәттен Елеулі уақытқа (24 айға дейін) алыстағылығымен ерекшеленеді. Баға мәміле жасалған сәтте белгіленеді. Мәмілелерді (позицияларды) орындау мерзімдері стандартталған.
Мәмілелер биржалық алыпсатарлықтың мүмкіндіктерін, яғни баға айырмашылығындағы ойындарды бір мерзімге кеңейтті. Кассалық нарықта тек қана бағаны көтеру ойыны мүмкін болды, ол кезде көтеруді ойнайтын биржашылар (биржалық жаргонда олар «бұқалар» деп аталады) тауарды одан әрі жоғары бағамен сату үмітінде сатып алды. Жедел нарықта төмендеу ойыны мүмкіндігі пайда болды. Бағаны төмендететін биржалар «аюлар»деп аталады. Олар тауарды сатып алмай, мәміле жасайды және мәмілені орындау кезінде олар тауарды келісім-шартта белгіленгеннен төмен бағамен сатып ала алады деп үміттенеді.
Тауар биржасында мынадай негізгі мәмілелерді көрсетуге болады:
нақты тауармен мәмілелер;
форвардтық мәмілелер;
фьючерстік мәмілелер;
опциондарды сатып алу-сату мәмілелері;
хеджирлеу;
спрединг.
Нақты тауармен жасалған мәміле сатып алушыға тауарды жеткізуді көздейді (кейбір биржаларда қойма бөлмелері бар). Алайда биржалардағы нақты жеткізілімдер, әдетте, тиісті тауарлармен әлемдік сауданың 5-10% — нан аспайды. Форвардтық мәміле-бұл әдетте мәміле жасау сәтінде белгіленген бағалар бойынша кейінге қалдырылған нақты тауармен жедел мәміле. Форвард мәміле баға айырмашылығына ойын мүмкіндік береді.
Фьючерстік мәміле-тауарды нақты жеткізуді көздемейтін және тауарды сатып алуға немесе сатуға арналған келісімшартпен сауда жасайтын мерзімді мәміле. Мұндай мәміле қағаз деп аталады, оның мақсаты келісім-шарт жасалған күнгі тауар бағасы мен келісім-шартты орындау күнгі баға арасындағы айырманы алу болып табылады.
Опцион-шарт негізінде талап етілетін жедел мәміле, оған сәйкес қатысушылардың бірі белгілі бір уақыт кезеңі ішінде тауарды тіркелген баға бойынша сатып алу немесе сату құқығына ие болады, осы құқықты іске асыру қажет болған жағдайда қамтамасыз ету міндеттемесі үшін басқа қатысушыға ақшалай сыйақы төлейді. Құқықты иеленетін тұлға опционды ұстаушы деп аталады, ал міндеттеме қабылдайтын тұлға — опционды жазушы деп аталады. Опцион-оның иесі үшін шектеулі тәуекелі бар мәмілелердің түрі. Опциондық келісім-шарттың иесі оны орындай алады немесе орындай алады, немесе орындамай, немесе басқа тұлғаға бере алады.
Спрединг (spreding) — мәмілелердің ерекше түрі, ол әртүрлі фьючерстік келісім-шарттардан пайда табуға мүмкіндік береді. Спрединг қарапайым фьючерстік мәмілеге қарағанда аз тәуекелге ұшырайды. Спредингтің үш түрі бар:
ішкі мәмілелер: бір тауар жеткізу мерзімі бойынша ұсынылады;
тауараралық мәмілелер: тауарлардың өзара байланысты екі нарығы (мысалы, бидай және жүгері нарықтары), бірақ бір мерзім;
аралық: бір тауар, бір мерзім, бірақ бірнеше түрлі биржаларда.
Биржалық тауар сапасы бойынша ғана емес, саны бойынша да стандартталады. Сатуға болатын ең аз Сан биржалық бірлік немесе өлшеп-орау деп аталады. Ол, әдетте, бір көлік құралының сыйымдылығына немесе орынға сәйкес келеді. Тауарды жеткізудің нақты көлемінің стандартты шамасы лот болып табылады, яғни тауардың белгілі бір саны, бір бірлікке еселенген (мысалы, мың бірлік немесе тонна немесе 100 орам және т .б.).
Биржа жеткізу орны мен уақытын біріздендіреді (санын, ықтимал нұсқаларын шектейді). Жеткізу уақытын біріздендіру тауар позициялар деп аталатын белгілі бір кезеңдерде ғана жеткізіледі. Әрбір тауар үшін өз жеткізу кезеңдері тән. Атап айтқанда, ауыл шаруашылығы өнімдері нарығында жеткізу кезеңдері өндірістің маусымдылығымен анықталады.
Жеткізу орнын біріздендіру қоймалардың, қоймалардың, элеваторлардың тиісті тізбесі бойынша анықталады. Кейде темір жол станциясына тауарды вагондармен жеткізуге рұқсат етіледі. Біріздендіру тауар бағасын жеткізу орнына байланысты салыстыруды қамтамасыз ету үшін қажет. Биржа немесе ол уәкілеттік берген фирма сатушыға қойма куәлігі — варрант береді. Сатушы оны сатып алушыға чекке айырбастауға береді.
Биржалық операцияларды сатып алушылар мен сатушылардың өздері емес, биржалық делдалдар — брокерлер мен дилерлер жүзеге асырады. Брокерлер негізінен клиенттің атынан және оның есебінен комиссиялық сыйақы ала отырып мәмілелер жасайды. Дилерлер клиенттердің тапсырмасы бойынша, бірақ өз атынан және өз есебінен мәмілелер жасайды. Дилерлер алады тауар меншігіне және мүдделі, оны сатуға қарағанда қымбатырақ сатып алдық. Делдал (брокер немесе дилер) клиенттің сатуға немесе сатып алуға берген тапсырмасын (бұйрығын) алады, ол үш параметрді қамтиды: тауар саны (үлгі келісім-шарттар саны), жеткізу мерзімі, бағасы. Клиентпен есеп айырысу тікелей немесе Биржаның есеп айырысу палатасы арқылы жүзеге асырылады. Брокерлер мен басқа да делдалдар биржаға әр мәміледен белгілі бір пайыз төлейді.
Биржа өзі-коммерциялық емес мекеме, бірақ оның мүшелері коммерциямен айналыса алады. Әдетте, биржа-акционерлердің жиналысына жауапты Биржалық кеңес (Директорлар кеңесі) басқаратын акционерлік қоғам. Биржа мүшелерінің екі санаты бар: толық және толық емес. Толық мүшелердің Биржаның барлық секцияларында (бөлімдерінде, бөлімшелерінде) биржалық сауда-саттыққа шектеусіз қатысуға құқығы бар. Биржа мүшесі делдалдардың қатысуынсыз өз бетінше мәмілелер жасауға құқылы операциялық залда орын алады. Биржа мүшесі белгіленген ережелерге сәйкес өз орнын жалға беруге құқылы.