Фьючерс немесе фьючерстік келісімшарт-бұл мәміле жасау кезінде Тараптар айқындаған баға бойынша болашақта тауарды жеткізуге стандартты шарт.
Фьючерстер сұраныс пен ұсыныстың жоғары шоғырлануының арқасында әділ құнды қалыптастыру қамтамасыз етілетін мамандандырылған фьючерстік биржаларда сауда жасайды. Фьючерстік биржа өндіретін астықтың, металдың, бензиннің, валютаның болашақ бағасы-бұл өз қызметін нарық жағдайында жоспарлап отырған кез келген кәсіпорын үшін дұрыс бағдар. Фьючерстік биржада қолданылатын қаржылық кепілдіктер жүйесі міндеттемелердің сөзсіз орындалуын қамтамасыз етеді, тауардың болашақ бағасын сенімді қорғайды. Сондықтан бүкіл әлемде банктер, инвестициялық қорлар, көтерме сауда сатушылар, өнеркәсіптік және ауыл шаруашылық кәсіпорындары оларға коммерциялық тәуекелді төмендетуге ғана емес, сонымен қатар фьючерс саудасы кезінде пайда табуға бірегей мүмкіндік беретін фьючерстік биржаға келеді.
МТС ФЬЮЧЕРСТЕРДІ ҚАЛАЙ САУДАЛАЙДЫ
(МТБ фьючерстік сауда ережелері аннотациясы)
Қатысушылар. Фьючерстік сауданың қатысушылары:
— өз қаражатына есеп айырысу арқылы сауда жасайтын клиенттер
фирмалар мен брокерлер;
— брокке есептік қызмет көрсетуді жүргізетін есептеу фирмалары-
және келісім-шарттардың орындалуына кепілдік беретін;
— фьючерстік келісім-шарттар жасайтын брокерлер
сондай-ақ өз қаражатына да.
Егер фьючерстік биржада клиент кез келген кәсіпорын немесе жеке тұлға бола алатын болса, онда МТС-да арнайы оқытудан және аккредиттеуден кейін ғана брокер болуға болады.
ЕСЕП ПАЛАТАСЫ. МТБ-да фьючерстік саудаға қатысатын есеп айырысу фирмалары есеп айырысу палатасына біріктірілген. Есеп айырысу палатасына кірген кезде фирма өзіне кепілдік міндеттемелер алады және оған рұқсат етілген операциялардың көлеміне байланысты болатын кіру кепілдігін енгізеді
МТБ-да. МТБ есеп айырысу палатасына қызмет көрсету үшін банктік шот (есеп айырысу палатасының шоты) ашады. Осы шот шеңберінде әрбір есеп айырысу фирмасы үшін Биржа жеке қосалқы шот жүргізеді, оған фирманың және оның клиенттерінің фьючерстік нарықта қатысуын қамтамасыз ету үшін енгізетін қаражаты есепке алынады. МТБ енгізілген қаражат бойынша пайыздарды төлеуге кепілдік береді.
фьючерстік нарықта өз міндеттемелерін орындағаннан кейін оларды есептеу фирмалары мен клиенттеріне қайтару.
КЛИЕНТ. МТС фьючерстік нарығында клиент болу үшін есеп айырысу фирмаларының бірімен қызмет көрсетуге шарт жасасу қажет. Есеп айырысу фирмасы Клиентті МТБ-ға тіркейді, содан кейін ол есеп айырысу фирмасының брокерлеріне тапсырма бере алады. Брокер клиенттің өз ниеттеріне қатысты тапсырмаларының басым орындалуын қамтамасыз етуге міндетті. МТБ клиенттер тапсырмаларының тиісті орындалуын бақылайды. Қызмет көрсету шартына сәйкес, клиент есеп айырысу фирмасы мен биржаға қаржылық кепілдіктерді ұсынуы тиіс. Мұндай кепілдіктер жасалған келісім-шарттар бойынша өз міндеттемелерін орындағаннан кейін клиентке қайтарылатын ақшалай салымдар бола алады. Есеп айырысу фирмасы (Биржа) осы салымдар бойынша пайыздарды төлеуді қамтамасыз етеді. МТС ережелері есеп айырысу фирмасын (брокерді) тапсырыстардың орындалуы, оның қаржылық жағдайы және фьючерстік нарықтағы жалпы жағдайы туралы Клиентті дәл және толық хабардар етуге міндеттейді.
САУДА-саттық. Биржа фьючерстік келісім-шарттар саудасының тіркелген уақытын белгілейді. Сауда-саттық келісімшарттардың әрбір түрі бойынша бөлек жүргізіледі. Сауда-саттықта өтінімдер ауызша түрде жасалады, бұл ретте клиенттің аты жарияланбайды. Сауда-саттық рәсімі сұраныс пен ұсыныс бағасының ұқсастығын қамтамасыз етеді және сол арқылы неғұрлым әділ бағаны тиімді анықтауға ықпал етеді. Нарықтың тұрақтылығын арттыру мақсатында МТБ әрбір келісім-шарты үшін бір сауда-саттық күні шеңберінде оның бағасының өзгеру шектерін белгілейді. Әрбір сауда-саттық аяқталғаннан кейін Биржа күн ішінде қалыптасқан әрбір келісім-шарттың баға белгілеу бағасын тіркейді. Баға белгілеу бағасы ұтысты және ұтысты анықтау үшін қолданылады-
әр қатысушының ша сауда күнінің қорытындысы бойынша.
Кепілдік . Фьючерстік келісім-шартты сатқаннан (сатып алғаннан) қатысушы фьючерстік нарықта позицияны ашады. Бұл позицияны ол келісім-шартты орындап немесе осындай келісім-шартты сатып ала алады. Ком бір үлгідегі келісім-шартты сату және сатып алу-
пенсируют бір-бірімен есеп айырысу кезінде қатысушылар арасындағы ескеріледі.
Позицияны ашқан кезде қатысушы бастапқы маржаны енгізуі тиіс — биржа белгілеген мөлшерде, оған позицияны жапқаннан кейін қайтарылатын кепілдік жарна. Ерекше жағдайларда Биржа нарықтағы жағдайды қалпына келтіргеннен кейін қайтарылатын қосымша маржаны енгізуді талап ете алады.Кезекті сауда күнінің қорытындысы бойынша МТБ әрбір қатысушы үшін баға белгілеу бағасының өзгеруі нәтижесінде ұтыстарды немесе ұтыстарды есептейді. Баға белгіленім бағасы жоғары болғанда, бұрын сатып алушы позициясынан фьючерстік келісім-шарттар жасасқан қатысушылар ұтады. Егер төмен болса-сатушылар ретінде позицияларды ашқан қатысушылар.
Өзара есеп айырысулар. Әрбір сауда күнінен кейін МТБ қатысушылар арасында өзара есеп айырысады (клиринг):
— ұтыстар мен ұтыстардың мөлшерін есептейді, ұтқан есеп айырысу фирмаларының қосалқы шоттарына ұтылған қосалқы шоттардан қаражатты аударуды жүргізеді, осы аударымдардан кейін әрбір қосалқы шотта қалған соманы анықтайды( қосалқы шот сальдосы).);
— әрбір қатысушының ашық позицияларының санын нақтылайды және ашық позицияларды қамтамасыз ету үшін әрбір есеп айырысу фирмасының қосалқы шотында болуы тиіс маржаның шамасын есептейді (қосалқы шоттың рұқсат етілетін минимумы);
— есеп айырысу фирмасы (оның клиенттері) есеп айырысу палатасының шотына қандай соманы енгізуі тиіс (Егер қосалқы шоттың сальдосы рұқсат етілген минимумнан аз болса) немесе одан алып кетуі мүмкін (егер қосалқы шоттың сальдосы рұқсат етілген минимумнан асып кетсе) анықтайды.
Есеп айырысу фирмалары есеп айырысу палатасының есебіне клиринг нәтижелері бойынша қаражаттың уақтылы енгізілуіне жауапты болады.
Жеткізу. Егер биржада сатылған фьючерстік келісім-шарт сол келісім-шартты сатып алумен өтелмесе, онда ол бойынша орындалу айының басталуымен стандартты тауарды жеткізу жүргізілуі тиіс. Жеткізілетін тауардың саны мен сапасы, төлем мөлшері, уақыты, орны және басқа да жеткізу шарттары МТБ ережелерімен қатаң регламенттеледі. Орындалатын келісімшарттар бойынша сатушылар мен сатып алушылардың жұптары Биржа тағайындайды. Есеп айырысу фирмасы МТБ-да оның клиенттерімен немесе олардың тапсырмалары бойынша жасалған келісім-шарттардың орындалуына жауапты болады. Егер есептік фирма алмайтын
келісім-шарттың орындалуын қамтамасыз ету үшін, онда оған Ережеде белгіленген санкциялар қолданылады, ал келісім-шарттың орындалуын ұйымдастыруды МТБ өзіне қабылдайды.
СІЗГЕ ФЬЮЧЕРСТІК БИРЖА КӨМЕКТЕСЕДІ, ЕГЕР…
…СІЗ ІРІ ҰТЫС ҮШІН ТӘУЕКЕЛГЕ ҚОРЫҚПАЙСЫЗ БА?
Сіз доллар бағамының өзгеруін талдау және болжау қабілеті бар және одан пайда табуды қалайсыз. Біз МТС фьючерстік нарығында ойынға қатысуға шақырамыз. Мұндай ойынның мәні АҚШ долларына фьючерстік келісім-шарттар болып табылады. Фьючерстік келісім-шарт өзінің орындалу мерзімі басталғанға дейін долларға сұраныс пен ұсыныстың өзгеруін көрсететін әр түрлі баға бойынша ондаған және тіпті жүздеген рет сатылуы және сатып алынуы мүмкін. Бұл ретте оны сатып алу үшін ол бойынша берілетін валютаны төлеу үшін, ал оны сату үшін — тиісінше валютаның өзіне қаражат болу талап етілмейді. Не істеу, сатып алу немесе сату фьючерс келісім-шарты, сіз
сіздің доллар бағамының болжамының негізінде шешу: егер сіздің бағалауыңыз бойынша, бағам құлайтын болса — келісім — шартты сату орынды, содан кейін оны арзан сатып алу үшін, немесе, егер бағам өссе-алдымен келісім-шартты сатып алу, содан кейін оны пайдамен сату. Кез келген жағдайда сіз үшін жалпы ереже: «арзан сатып алу, сату!”
Қарапайым мысал. Қазан айында сіз 400 руб./долл. бағамы бойынша желтоқсан келісім-шартын сатып аласыз. курс сіз қалаған деңгейге дейін көтерілгеннен кейін, осы келісімшартты жаңа бағамен — 420 рубльге сатасыз. Барлық сипатталған операция сізде бірнеше күн немесе бірнеше сағат, немесе бірнеше минут алуы мүмкін. Барлығы нарықтағы жағдаймен және сіздің болжамыңыздың дұрыстығын анықтайды. Валюта бағамының тұрақсыздығы жағдайында ойын
фьючерстік келісімшарттарды қайта сату биржалық алыпсатарлық пайда әкеледі. Бұл сөздіктен қорқудың қажеті жоқ — ол нарықтық экономика сөздігінде аса құрметті.
СІЗГЕ ФЬЮЧЕРСТІК БИРЖА КӨМЕКТЕСЕДІ, ЕГЕР…
… СІЗДІҢ БАНКІҢІЗ ДОЛЛАРДЫ ВАЛЮТА БИРЖАСЫНДА САТЫП АЛАДЫ МА ?
Сіздің банкіңіз 2 айдан кейін (Желтоқсанда) валюта биржасында доллар сатып алуды көздеп отыр және өзіңізді доллар бағамының шамадан тыс және болжанбаған өсуінен сақтандырғысы келеді. Желтоқсанда сатып алудың қолайлы бағамын анықтағанда, мысалы, 1: 350, қазан айында МТС фьючерстік нарығында сіз желтоқсан айында доллар сатып алуға фьючерстік келісім-шарт жасасасыз. Сатып алынатын фьючерстік келісім-шарттардың көлемі, әдетте, болашақ келісім-шартыңыздың 70-80% — ын құрауы тиіс. Мұнымен сіз Желтоқсанда 350 руб. / доллар бағасымен валюта сатып алуға міндеттеме аласыз. Егер сіздің болжамыңыз дұрыс болса, доллар бағамы өссе, онда
тиісінше, сатып алу кезінде сіздің келісім-шартыңыздың құны да өседі. Келісім-шарттың бұл өспелі құны сізге әр сауда-саттық қорытындылары бойынша кейбір сыйақы түрінде аударылады. Желтоқсан айының келуімен сіз осындай келісім-шартты сатасыз және сатушының жаңа міндеттемелерімен фьючерстік нарықтағы позицияны жаба отырып, сатып алушының бұрын алған міндеттемелерін өтейсіз. Осыдан кейін сіз МВБ нақты валютаны сіздің болжамға қарсы жоғары бағам бойынша (380) сатып ала аласыз, бірақ есептелген сыйақылардың жалпы сомасы
сіз MTB фьючерстік нарығында, айтарлықтай дәрежеде бұл шығындарды өтейді немесе тіпті толығымен жабады. Әрине, егер сіздің қауіп ақталмайды, егер, сіз кейбір зиян шегеді, алайда, сіздің курс сақтандыру үшін төлем болып табылады. Сіз сондай-ақ МТС-да позицияны жаппауға және фьючерстік келісім-шартты орындауға мүмкіндік бар, егер сізге ММВБ қарағанда тиімдірек болып көрінсе, ол бойынша валюта сатып ала отырып. Схемасы сіздің іс-әрекеттер мен қаржылық нәтижелері осындай операциялар осындай: